После недавнего спада сектор онлайн-активов переживает новый подъем, катализируемый всплеском интереса инвесторов, увеличением объемов торгов и более активным институциональным участием. Кроме того, ряд юрисдикций к настоящему времени зарекомендовали себя как ключевые центры этой деятельности.
Они обеспечивают стабильный надзор, слаженную операционную систему и инфраструктуру, способную оказать поддержку на всех этапах — от торговых платформ до кастодиального хранения и расчетов. В рейтинге представлены наиболее привлекательные юрисдикции к 2025 году для тех, кто хочет приобрести криптовалютный бизнес на продажу.
Швейцария
Криптодолина в Цуге — это не просто название. Пошаговое руководство FINMA, посвященное токенам, и опубликованные рекомендации по размещению задают правильные ожидания на ранних этапах, поэтому у проектов нет неожиданностей при структурировании своих выпусков, хранения и платежей. Местная налоговая практика в целом прозрачна в отношении владения токенами и корпоративного структурирования, благодаря очень глубокому кругу доверенных лиц, банкам с системой рисков для онлайн-товаров, а также специализированным юридическим и аудиторским фирмам, позволяющим сократить сроки создания.
Некоторые муниципалитеты в настоящее время тестируют прием ограниченных криптоплатежей за услуги, в то время как кантональные различия дают еще больше возможностей для маневра.
Сингапур
MAS закрепила систему в Законе о платежных услугах, который объединяет надзор за платежными токенами, биржами и кастодиальными потоками в рамках одного режима с поэтапным получением разрешений. Ясность в отношении ожиданий в области ПОД/ФТ и управления технологическими рисками является прямой, а взаимодействие с заявителями известно своей строгостью, но работоспособностью. Экосистема отличается глубиной: NUS и SMU проводят исследовательские программы, а отраслевые мероприятия — в том числе Неделя блокчейна — помогают практикам, аудиторам и юристам быть в курсе развивающихся применений. Прибыль от продажи давно хранящихся активов обычно имеет благоприятный режим, а сильный банковский сектор и региональные связи делают Сингапур центром для торговых, казначейских и комплаенс-операций.
ОАЭ
Дубай и Абу-Даби подтолкнули к поиску путей выхода на мировую арену. Взяв за образец Сингапур, дубайская организация VARA предложила очень подробную схему регулирования деятельности онлайн-активов. Сильная инфраструктура некоторых местных свободных зон, в частности DMCC, чаще всего всплывает в повествовании.
Девиз Abu Dhabi Global Market красуется по всей его надзорной структуре.
Одним из средств, с помощью которых были созданы каналы талантов, являются университетские программы, а тяга Европы и Азии привлекает контрагентов благодаря мега-событиям. Поскольку в Бахрейне нулевой подоходный налог и очень низкий уровень трения для учредителей и маркет-мейкеров, а также позиция, направленная на привлечение инвестиций, большинство вещей кажутся более простыми.
Гонконг
Режим SFC для платформ по торговле виртуальными активами носит директивный характер, однако институциональные игроки ценят прозрачность. Поправки AMLO встраивают надзор за VASP в городское ядро AML/CFT, приводя требования в соответствие с нормами рынка ценных бумаг. Власти проводят пилотные проекты по токенизации в оптовых сценариях (например, Project Ensemble Sandbox), а государственные фонды нацелены на развитие предпринимательства Web3. Благодаря глубоким брокерским связям, прайм-сервисам и доступу к материковым потокам по определенным каналам, Гонконг позиционирует себя как регулируемый шлюз для ликвидности, ориентированной на Азию, особенно для площадок, которые хотят обслуживать розницу в условиях строгих ограничений.
Канада
CSA скоординировало ранние рекомендации по провинциям, приведя биржи и кастодианы к единому надзорному базису. Утверждение спотовых BTC ETF позволило создать основную инвестиционную оболочку и уточнить ожидания в отношении депозитарного и рыночного надзора. Крупные банки, в том числе Scotiabank и RBC, имеют рамки для работы с проверенными операторами, что уменьшает проблему «снижения риска», которая характерна для других стран. Налоговый режим для долгосрочных держателей сравнительно предсказуем, а сильная горнодобывающая промышленность и инфраструктура дополняют наклон в сторону рынков капитала. Общее мнение неизменно: действуйте в рамках установленных ограничений, и доступ к банковским каналам и публичному рынку станет возможным.
Соединенные Штаты
Несмотря на дискуссии в СМИ, глубина американского рынка остается безальтернативной. SEC и CFTC регулируют значительную часть финансовой инфраструктуры. Судебные риски присутствуют, однако прецедентное право постепенно снижает уровень неопределенности. Запуск спотовых биткойн-ETF обеспечил доступ к крупным объемам пенсионных и консультируемых активов. Крупные управляющие внедрили системы хранения, совместного мониторинга и дистрибуции фондов по всей территории США. Законодательство Вайоминга в области хранения цифровых активов и корпоративных структур, а также политика Техаса в отношении майнинга и инфраструктуры создают выбор для операторов.
Каймановы острова
Каймановы острова — развитый центр фондов и структурированного финансирования — кодифицировали деятельность, связанную с виртуальными активами, в Законе о VASP, определив порядок выдачи разрешений, контроля ПОД/ФТ и постоянного надзора. Отсутствие прямых налогов на транзакции с токенами и доходы организаций привлекает фонды, маркет-мейкеров и фонды, поддерживающие развитие протоколов. Банки, телекоммуникационные компании и поставщики ИТ-услуг ориентированы на трансграничные операции, а юридический рынок понимает, что такое эмиссия токенов, управление фондами и мульти-юрисдикционные структуры.
Бермудские острова
Вместе с BMA на Бермудских островах модель DABA предусматривает многоуровневые разрешения для бирж, кастодианов и рыночной инфраструктуры с четкими ожиданиями в отношении обеспечения безопасности, раскрытия информации и аудита. Надзорные органы осуществляются на основе практического подхода, что привлекает институциональных игроков, стремящихся к определенности. Благоприятная налоговая политика и позиция сотрудничества в отношении пилотных проектов в области финтеха привели к тому, что биржи и поставщики услуг размещают здесь свои основные операции. Курсы Бермудского колледжа и его государственно-частные инициативы питают лишь небольшой, но компетентный кадровый резерв.
Австралия
В Австралии ASIC применяет широкий подход к токен-продуктам и рыночному поведению. Федеральная «песочница» позволяет финтех-компаниям тестировать решения в контролируемых условиях. Часть частного сектора совместно с государственными партнерами добивается соответствия отраслевым стандартам в хранении, раскрытии и управлении технологическими рисками. Налоговый режим для активных трейдеров и долгосрочных держателей построен с учетом планирования горизонтов. Биржи, брокеры и комплаенс-провайдеры опираются на сильную банковскую систему, развитое брокерское сообщество и доступ к азиатской ликвидности.
Панама
Панама усердно разрабатывает новые законы, чтобы создать более прозрачную среду для цифровых вещей, AML — это должно было привести к реальному прогрессу даже в сфере расчетов. Одной из привлекательных особенностей для инвесторов и торговых операций является неприменение налога на прибыль при отчуждении токенов. Благодаря своему географическому положению, а также нескольким важным политическим мерам, направленным на поддержку бизнеса, Панама становится приоритетной для компаний, которые задумываются о маршрутизации, платежах и казначейских центрах.
Заключение
Конкуренция в криптосфере во многом зависит от того, насколько хорошо юрисдикция сочетает инновации с надлежащим уровнем надзора. Операторы услуг и инвесторы будут все больше стремиться к среде, в которой ожидания надзорных органов ясны, пути утверждения просты, а другие дополнительные услуги уже достижимы. Доступ к предсказуемому налоговому режиму, ликвидность, а также наличие талантливых специалистов в области технологий и комплаенс знаний позволят еще больше сократить время выхода на рынок.
Какая страна лучше всего подходит для открытия криптовалютного бизнеса?
Если речь идет об институциональной чистоте и банковском доступе, то лидируют Швейцария и Сингапур. Если масштаб и ликвидность имеют первостепенное значение, а юридическая сложность приемлема, то США остаются привлекательными. Кайманские и Бермудские острова созданы специально для создания фондовых механизмов и биржевой инфраструктуры.
Какая страна более дружественна к криптовалютам?
ОАЭ и Гонконг подходят для строгого, но работоспособного контроля с уклоном в сторону роста. И далее, для зрелых и предсказуемых систем: Швейцария, Сингапур, Канада, Австралия.
В какой стране лучше всего получить лицензию на криптовалютную биржу?
Гонконг и Дубай предлагают детальные пути авторизации, предназначенные для торговых площадок. DABA Бермудских островов — сильная альтернатива для бирж, нуждающихся в тесном взаимодействии с надзорными органами. Швейцария и Сингапур подходят для более широких платформ, объединяющих хранение и платежи.
В какой стране криптовалюты используются чаще всего?
Самый крупный и активный рынок находится в Соединенных Штатах благодаря глубине охвата продуктов, институтов и инфраструктуры. В Сингапуре и Швейцарии наблюдается непропорционально высокая институциональная активность по сравнению с их размерами, в то время как ОАЭ и Гонконг быстро расширяют регулируемые розничные платформы.
